Objetivos
El curso tiene como objetivo proporcionar a los participantes una comprensión integral de los mercados de futuros y opciones, así como una introducción a las estrategias básicas asociadas con estos instrumentos financieros.
Contenidos
Introducción a los Futuros y Opciones
Mercados Institucionalizados y OTC. Estadísticas de la industria de los futuros en el mundo. Contratos de futuros: Definición y usos; Terminos útiles: volumen, interés abierto, precio de ajuste, tasa implícita; Cálculo de resultados. Ejemplos; Sistema de garantías: concepto de margen y diferencias diarias. Productos disponibles en A3. Contratos de opciones: Definición y usos; opciones sobre acciones vs. opciones sobre futuros; operatoria y sistema de garantías en A3.
Valuación y Trading de Futuros
Relación entre el precio contado y a plazo: el modelo cost of carry para distintos subyacentes. Arbitrajes. Rolleo de posiciones. Especulación: El rol del apalancamiento y la combinación de posiciones. Sintéticos. Cobertura con futuros. Ejercicios y ejemplos.
Simulación y ejercicios prácticos
Simulación en Matriz OMS con Remarkets. Panel de mercado. Favoritos. Estado de cuenta. Ingreso de órdenes. Tipo de órdenes y operaciones. Historial de órdenes. Configuración. Atajos del teclado. News. Dashboards. Alertas. Calculadora de tasa implícita.
Opciones
Concepto de opción. Tipos de opciones básicas: opciones de compra (call) y opciones de venta (put). Estilo de ejercicio. Tipo de subyacentes. Mercado de opciones en Argentina.
Determinantes del precio de una opción. Límites de valoración. Paridad put-call. Modelo Black-Scholes para opciones europeas. Modelo Binomial para valorar opciones americanas. Sensibilidad de las opciones: letras griegas. Volatilidad futura, histórica e implícita, cálculo, propiedades. Cálculo de la volatilidad implícita. Ejercicios prácticos con excel y googlecolab.
Estrategias básicas
Construcción de posiciones sintéticas. Cobertura y Especulación.
Protective put. Lanzamiento cubierto (Covered Call). Cash secured Put.
Estrategias con spreads: Bull y Bear Spreads.
Estrategias de volatilidad: Straddles, Strangles.
Análisis de sensibilidades de distintas estrategias.
Ejercicio integrador
Conocimientos previos
No requiere tener conocimientos previos.
Instructores
Mariana Pellegrini
Lic. en Comercialización Agropecuaria (UB). Actualmente Responsable de relaciones institucionales de Matba Rofex. Profesora de la cátedra de comercialización de la Facultad de Ciencia Agrarias de la Universidad de Belgrano; profesora en la cátedra de Comercialización de la carrera de Ingeniero en Producción Agropecuaria de la UCA, profesora de la materia commodities de la Maestría “MAGEA” de Agronegocios de UCEMA; profesora invitada en la Maestría en Finanzas de la Universidad del UCEMA, profesora invitada del Diplomado en Finanzas de ESEADE, profesora del Seminario de Derivados Agrícolas de la Maestría en Finanzas de la Universidad de San Andrés, profesora del Módulo de Futuros y Opciones Agrícolas en la Facultad de Agronomía de la UBA. Oradora para Jornadas seminarios y Congresos relacionado con los Mercados de Futuros y Opciones y otros temas comerciales del sector agropecuario.
Gastón Figini
Es Licenciado en Economía egresado de la Universidad de Buenos Aires (UBA) y Magister en Economía en la misma institución. Se desempeña como Gerente de Negocios Digitales en MegaQM, desde agosto de 2024.
Marcelo Comisso
Licenciado en Economía. Se desempeña como Gerente de Investigación y Desarrollo de Matba Rofex S.A, desde 2016 Anteriormente, fue Jefe de Research – ROFEX – Mercado de Futuros y Opciones. (Dic´13-’16) Responsable del equipo de trabajo del área de investigación. Tópicos de Investigación: derivados, mercados agrícolas, economía monetaria y finanzas, desarrollo de productos derivados para el mercado local.
Natalia Colombo
Lic. en Economía – UNR. Master en Finanzas. Asesor financiero independiente – Agente Productor. Miembro Titular Comité de Inversiones Matba Rofex.